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“黑天鹅”事件影响 汽、柴油价格将震荡下滑

发布时间:19-08-16 阅读:555

今年下半年以来,国际原油市场走势在多身分夹击下扭捏不定,“黑天鹅”事故赓续,不禁让人感慨,此乃“多事之秋”。

北京光阴8月1日早晨2点,美联储降息靴子落地,联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。这是美联储十年以来的降息“首秀”。对此,一开始市场普遍觉得,美联储开始进入降息通道,泉币政策的宽松将对大年夜宗商品形成利好。然而,现实与预期背道而驰。消息发布后,美元指数大年夜涨,最高至98.94,刷新近26个月的高点;国际油价停止了5个买卖营业日的继续上涨,呈现大年夜幅下跌,WTI原油期货价格当日跌至近50天低点,53.59美元/桶。

究其缘故原由在于“鹰派”降息的表态。美联储主席鲍威尔对这次降息给出的解释是基于举世经济下行、贸易战不确定性和通胀不达2%预期的“预防式”降息。他表示,这次降息属于加息周期中的政策调剂,并不代表一长串降息的开始。

不过,在美联储降息后,巴西、阿联酋、巴林和泰国等多国央行已经跟进,而此前韩国、印度等不少国家已提前降息,举世泉币政策宽松之风吹起,估计后续将对经济增长和煤油需求起到必然的支撑感化。

就油市而言,美联储“鹰派”降息继承为7月以来的市场不确定性加码,但仍属于短期影响身分。回溯以前,从上世纪八十年代至今,美联储一共经历过4轮影响较大年夜的降息周期。对原油而言,油价在预期降息阶段主要体现为小幅上涨,而在降息周期内的体现却不太同等。此中,原油价格在第1、4轮降息周期中呈现了大年夜幅下跌,在第2、3轮降息周期中则体现为上涨。由此可见,降息无法对国际油价运行趋势判断供给有力的支撑,更多地,可能还要斟酌市场供需方面的变更。

今年上半年,以OPEC+减产为托底,地缘风险为主力,国际油价接连上涨。但进入下半年,伴随地缘政治风险升温及美国原油库存增添等多空交织身分,油价转入区间震惊阶段。

详细看7月油价体现。7月国际油价在地缘政治风险、美国飓风气象、中美经贸摩擦等身分感化下震惊运行,均价有所回升,但未形成某种趋势性走势。以均价计,7月WTI、布伦特原油期货均价分手为57.55美元/桶、64.21美元/桶,环比上涨5.2%、1.9%。地缘政治风险及飓风气象带来对原油供应的担忧,而中美经贸摩擦又为已然疲软的煤油需求蒙上一层阴影。

需求疲软的问题一方面在于举世经济的不景气,2019年举世经济下行,摩根大年夜通举世制造业PMI持续下滑,5月时已跌破兴废线,而原油需求与经济走势高度相关,在当前举世经济低迷的环境下,原油需求或仍将受到拖累;另一方面,蓝本受三季度预期破费强劲影响,原油需求边际好转,但人夷易近币汇率破7、美国将中国列为“汇率操纵国”等一系列事故,使得中美贸易摩擦再度进级,市场对原油需求真个担忧再次昂首,而在8月13日,美国贸易代表办公室表示,特朗普政府将推迟原定于下月开始对中国输美产品加征10%关税,需求端环境还有待不雅望,短期内的担忧情绪或仍难以打消。

在地缘政治风险方面,“黑天鹅”事故频发。自5月商船破坏事故起至今,外洋局势不停波澜赓续,市场对国际原油的供应持有必然的担忧情绪。7月8日,伊朗政府发布冲破伊核协议关于浓缩铀临盆富厚的限定;7月4日和19日,伊朗和英国分手在直布罗陀海峡相近水域和霍尔木兹海峡相互拘留收禁游轮;7月24日,美艨艟在霍尔木兹海峡波斯湾相近击落伊朗无人机。作为连接波斯湾和阿曼湾的原油运输要道,这些纷争或为霍尔木兹海峡的原油供应带来阻力。7月中旬的飓风“巴里”对美国墨西哥湾沿岸的煤油临盆造成短暂冲击,原油库存有所削减,但飓风属于一次性身分,影响偏小。

不过总体来看,除地缘政治风险等扰动身分,举世原油仍旧存在供应过剩的问题。虽然7月份OPEC因沙特减产和美国制裁原油产量进一步下降,但美国等产油国产量还在继承扩大;同时,举世煤油库存仍在增长,成品油去库存也没有获得显着改良,需求真个担忧也匆匆进了供应过剩的局势。

今年下半年,原油市场供需平衡依然是主题。在当前供应过剩、需求疲软的场所场面下,估计近期国际油价仍将弱势运行,而海湾局势是否可控、中美经贸摩擦是否呈现起色、美联储是否真正进入降息通道等诸多身分依然会给市场带来较大年夜的不确定性。近期,沙特阿拉伯拟订限定9月份产量和出口的计划赞助稳定了市场,国际油价停止8月以来的几回再三受挫呈现显明回调,但假如没有其他临盆国的介入,这种反弹的感化会有多大年夜还不得而知,叠加需求端担忧难以打消的问题,估计短期内市场情绪还将继承扭捏。

回首海内市场,根据现行成品油价格形成机制,我国成品油价格与国际原油价格挂钩。7月成品油经历两次调价窗口期,一次上调,一次搁浅。此中,7月9日24时,海内汽、柴油价格每吨分手前进150元和140元;7月23日24时,价格不作调剂。进入8月,月初受国际油价下行影响,成品油价随之下调。8月6日24时,海内汽、柴油价格每吨分手低落80元和70元。本月下一轮调价在8月20日24时进行,根据当前国际油价形势,成品油价格继承下调的概率较大年夜。

受国际油价以及海内资本供应偏紧影响,7月,海内汽、柴油批发价格呈上涨态势。截至2019年7月末,全国92#汽油、柴油(含低凝点)批发价分手为6535元/吨、6849元/吨,较6月末分手上涨310元/吨、270元/吨。

汽、柴油需求仍受暑期居夷易近旅游出行及夏高温气象影响,与7月相差不大年夜,但进入8月,估计汽、柴油价格或将震惊下滑。

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